具体描述
内容简介
投资估价是包括实业投资和金融投资在内的所有投资的核心问题。纽约大学LeonardN.Stern
商学院金融学教授AswathDamodaran的《投资估价》是投资估价方面颇具权威性、系统性和实用性的论
著。全书共分24章，详尽讲述了现代投资估价的各种方法以及适用条件和利弊。第一章考察了估价模型
的一般基础，第二章给出了三种基本估价模型――现金流贴现估价法、相对估价法和或有要求权估价
法，本书的其他部分深入讨论了这些模型的使用。作者通过大量实例，展示了这些估价方法的运用过程。
本书可读性较强，实例丰富，适合高等院校金融专业及相关专业师生、金融及资产评估实务界人士
以及企业财务主管阅读。
作者简介
AsWathDamodaran
纽约大学LeonardN.Stern商
学院金融学教授。获得过多项
杰出教师奖，包括纽约大学杰
出教师奖。最近，又入选《商
业周刊》杂志美国最佳商学院
优秀教师阵容。Damodaran
还为德意志银行、瑞士银行、
瑞士信贷银行、J.P 摩根以及
史密斯・巴尼等金融机构主讲
“公司财务”和“投资估价”
课程。
目录信息
第一章 投资估价简介
1.1 估价的基本哲学
1.2 估价的一般性问题
1.3 估价的角色
1.4 总结
1.5 习题
第二章 估价方法
2.1 贴现现金流估价法
2.2 相对估价法
2.3 期权估价法（或有要求权估价法）
2.4 总结
2.5 习题
第三章 风险与收益理论
3.1 一个好的风险收益模型的构成要素
3.2 风险与收益的一般模型
3.3 风险与收益模型的比较分析
3.4 违约风险模型
3.5 总结
3.6 习题
第四章 估计贴现率
4.1 股权资本成本
4.2 红利增长模型
4.3 资本加权平均成本
4.4 总结
4.5 习题
第五章 理解财务报表
5.1 主要的财务报表
5.2 财务比率
5.3 财务报表分析中的其他问题
5.4 总结
5.5 习题
第六章 估计现金流
6.1 股权自由现金流
6.2 公司自由现金流
6.3 通货膨胀、现金流和价值
6.4 个人税和现金流
6.5 现金流和资产寿命
6.6 总结
6.7 习题
第七章 预测增长率
7.1 使用历史增长率
7.2 使用专业分析人员的盈利预测
7.3 盈利增长率的决定因素
7.4 增长率估计中的一般问题
7.5 总结
7.6 习题
第八章 市场效率的定义与检验
8.1 市场效率与投资估价
8.2 何谓有效市场
8.3 市场效率的含义
8.4 市场有效的必要条件
8.5 关于市场效率的定理
8.6 市场效率的检验
8.7 市场效率检验中的主要错误
8.8 导致检验失败的其他小错误
8.9 总结
8.10 习题
第九章 市场的有效性――实证研究
9.1 价格变动的时间序列特性
9.2 信息事件的市场反应
9.3 市场反常
9.4 内部人员和投资专家方面的证据
9.5 总结
9.6 习题
第十章 红利贴现模型
10.1 一般模型
10.2 模型的具体形式
10.3 使用红利贴现模型存在的问题
10.4 红利贴现模型的检验
10.5 使用红利贴现模型的限制
10.6 总结
10.7 习题
第十一章 股权资本自由现金流贴现模型
11.1 股权自由现金流与红利
11.2 股权自由现金流（FCFE）估价模型
11.3 股权自由现金流估价模型与红利贴现模型比较
11.4 总结
11.5 习题
第十二章 公司估价――公司自由现金流估价法
12.1 公司自由现金流
12.2 公司估价模型
12.3 公司价值和财务杠杆
12.4 总结
12.5 习题
第十三章 贴现现金流估价法在特殊情况下的运用
13.1 周期性公司
13.2 处于财务拮据状态的公司
13.3 拥有产品选择权的公司
13.4 非上市公司
13.5 总结
13.6 习题
第十四章 价格/收益倍数（市盈率）估价法
14.1 市盈率的使用与误用
14.2 根据基础因素估计市盈率
14.3 市盈率的比较
14.4 市盈率的问题
14.5 市盈率的变化形式
14.6 价格/红利比率和红利收益率
14.7 市盈率与股票收益
14.8 总结
14.9 习题
第十五章 价格/账面值比率估价法
15.1 估计和运用PBV比率的一般问题
15.2 根据基本因素估计PBV比率
15.3 利用可比企业估计PBV比率
15.4 PBV比率与投资策略
15.5 PBV比率的变化形式
15.6 总结
15.7 习题
第十六章 价格/销售收入比率估价法
16.1 价格/销售收入比率（PS）使用中的问题
16.2 价格/销售收入比率（PS）及其基本原理
16.3 价格/销售收入比率（PS）和净利润率（PM）
16.4 应注意的不匹配问题
16.5 价格/销售收入比率（PS）与截面数据
16.6 投资决策中PS比率的运用
16.7 总结
16.8 习题
第十七章 期权定价理论
17.1 什么是期权
17.2 期权价格的决定因素
17.3 期权定价模型
17.4 总结
17.5 习题
第十八章 期权定价理论在权益资本估价中的应用
18.1 期权定价模型在估价中的应用
18.2 将股权资本视为期权进行估价
18.3 对自然资源期权/公司进行估价
18.4 将产品专利视为期权进行估价
18.5 总结
18.6 习题
第十九章 利率的决定因素
19.1 债券价格与利率
19.2 利率的决定因素
19.3 总结
19.4 习题
第二十章 债券的特殊性质
20.1 可转换性
20.2 可赎回性
20.3 提前偿还选择权
20.4 利率上限和下限
20.5 其他特性
20.6 总结
20.7 习题
第二十一章 期货合约估价
21.1 期货、远期和期权合约
21.2 期货市场――一些制度的细节内容
21.3 期货合约定价
21.4 期货合约中某些特性对价格的影响
21.5 总结
21.6 习题
第二十二章 不动产估价
22.1 实物资产和金融资产
22.2 现金流贴现估价
22.3 可比/相对估价
22.4 回归分析法
22.5 总结
22.6 习题
第二十三章 其他资产估价
23.1 将资产分类
23.2 产生现金流的资产
23.3 不产生现金流的资产
23.4 具有期权特性的资产
23.5 总结
23.6 习题
第二十四章 回顾与总结
24.1 估价模型的选择
24.2 选择估价模型的决定因素
24.3 总结
24.4 习题
参考文献
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
当我翻开这本书，我的第一反应是它的实用性。作为一名初入职场的金融从业者，我深知扎实的估值能力是生存和发展的基石。我迫切地希望这本书能够提供一个系统性的框架，帮助我梳理和理解复杂的估值理论。我希望书中能够清晰地阐述不同估值方法的逻辑基础，以及它们各自的优缺点。例如，DCF模型听起来很强大，但它的前提是准确预测未来现金流，这本身就是一项挑战。我希望作者能够深入剖析如何进行精准的现金流预测，以及如何选择合适的折现率。同时，我希望书中能详细介绍如何运用可比公司分析（Comps）和先例交易分析（Precedent Transactions），这些方法在实践中尤为常见。我尤其关注书中是否会讨论如何处理数据不足、信息不透明等实际操作中的困难。我期待能够从书中学习到如何构建严谨的估值模型，并能够对模型结果进行敏感性分析，从而更好地理解估值的波动性和风险。这本书能否教会我如何为初创公司、成长型公司以及成熟型公司选择最适合的估值方法？它能否提供一些关于如何进行行业分析和竞争格局分析的指导，因为这些是估值过程中不可或缺的环节？我希望这本书能成为我案头的必备工具书，随时查阅，不断提升我的估值专业能力。
看到这本书的书名，我首先想到的是它的应用范围之广。我从事的行业虽然不直接与金融相关，但我一直相信，理解资产的价值是任何商业活动的核心。我希望这本书能够提供一个通用性的框架，让我能够将估值的逻辑应用于我所处的领域，例如评估一家新项目的潜在回报，或者判断一个供应商的定价是否合理。我期待书中能够介绍一些适用于非传统资产的估值方法，比如知识产权、品牌价值、甚至是自然资源。这些资产往往没有公开的交易数据，估值起来更加困难。我希望这本书能够提供一些创新的思路和方法，帮助我克服这些挑战。我同样好奇书中是否会讨论不同市场环境下，估值方法的调整和优化。例如，在经济衰波动时期，某些估值方法可能就不再适用，需要采取更保守的策略。我希望这本书能够教会我如何根据宏观经济环境和行业特点，灵活运用和调整估值工具。它能否让我理解，估值不仅仅是计算数字，更是一种思维方式，一种对事物价值的深刻洞察？我希望这本书能够拓展我的视野，让我能够从更宏观、更长远的视角来审视和评估各种“价值”。
这本书的题目让我感到一种即时性和实用性，仿佛它能解决我当下遇到的许多投资困惑。我是一名希望通过理财来改善生活质量的普通工薪族，但常常被市场上各种真假难辨的投资信息所困扰。我希望这本书能够像一位经验丰富的导师，用清晰易懂的语言，将复杂的估值概念娓娓道来。我期待书中能够解答我心中的一些疑问，比如：为什么同一家公司的股票，在不同时期会有如此大的价格差异？我应该如何判断一只股票是“便宜”还是“贵”？我希望这本书能够教会我一些简单易学的估值方法，即使我没有金融背景，也能轻松上手。例如，我希望书中能介绍一些基础的财务报表分析技巧，让我能够看懂公司的盈利能力和财务状况。我也期待书中能有一些关于“安全边际”的讨论，让我明白如何在价值被低估时买入，从而降低投资风险。这本书是否会提供一些关于如何识别“价值陷阱”的建议，避免我购买那些看似便宜实则存在严重问题的公司？我希望这本书能够 empowering 我，让我不再盲目跟风，而是能够独立思考，做出更明智的投资选择，最终实现财富的稳健增长。
这本书的标题让我心生向往，尤其“评估任何资产价值的工具和技术”这句话，简直是为我量身打造的。我一直对金融市场充满好奇，也时常在想，那些价值百万千万的股票、房产，甚至古董艺术品，它们真正的价值是如何被发掘和衡量的？我希望这本书能够像一把万能钥匙，打开我心中关于价值评估的迷雾。我期待着书中能详细介绍各种估值模型，比如DCF（现金流折现法），它听起来就非常科学和严谨，能够让我理解企业未来盈利能力如何折算成当下价值。同时，我也好奇相对估值法，比如市盈率（P/E）、市净率（P/B）等，它们是如何通过与同类资产进行比较来判断价格高低的。更重要的是，我希望能看到书中能够举出大量真实的案例，最好是涵盖不同类型的资产，比如科技股、蓝筹股、房地产、债券，甚至是一些非传统资产，这样我才能将理论知识融会贯通，真正学会如何运用这些工具。这本书是否能教会我识别不同估值方法适用的场景？是否能提醒我警惕那些常见的估值陷阱？这些都是我非常期待书中能够给予我的解答。我希望这本书不仅仅是理论的堆砌，更能提供切实可行的操作指南，让我能够自信地在投资决策中运用这些评估技巧。
这本书的封面和标题传递出一种专业和权威感，让我对它充满了期待。我是一位有一定投资经验的业余投资者，虽然我能够理解一些基本的估值概念，但在面对复杂情况时，常常感到力不从心。我希望这本书能够填补我知识上的空白，让我能够更深入地理解资产的内在价值。我期待书中能够深入探讨定性分析在估值中的作用。很多时候，数字并不能完全反映一个资产的真实价值，例如公司的管理团队、品牌影响力、技术壁垒等等。我希望这本书能够教会我如何量化这些难以捉摸的因素，并将它们纳入到估值模型中。此外，我非常关注书中是否会讨论如何应对市场情绪和非理性繁荣对资产价格的影响。在牛市中，资产价格往往被高估，而在熊市中，又可能被低估。我希望这本书能够提供一些方法，帮助我在市场波动中保持清醒的头脑，做出理性的投资决策。这本书是否会提及一些独特的、鲜为人知的估值方法？它是否会分享一些资深投资者的实战经验和独到见解？我希望这本书能够让我从“知道”估值，变成“会”估值，甚至“精通”估值，从而在投资道路上走得更稳健，也更有收获。
非常实用的工具书
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