中國並購評論。2004年。第2冊 pdf epub mobi txt 電子書 下載 在線閱讀 2026

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出版者:清華大學

作者:東方高聖投資顧問公司,中國收購兼並研究中心 編著

出品人:

頁數:189

译者:

出版時間:2004-8

價格:30.00元

裝幀:

isbn號碼:9787302091943

叢書系列:

圖書標籤:

• 並購
• 中國並購
• 公司治理
• 資本市場
• 經濟法
• 財務
• 投資
• 企業重組
• 證券
• 商業

《中國並購評論》2004年 第2冊 專題研究與案例精析 內容提要： 本書係《中國並購評論》係列期刊2004年下半年齣版的第二冊，集中收錄瞭當年中國企業兼並與收購領域最具深度和前瞻性的研究成果、政策解讀以及操作實務的經典案例分析。本期內容緊密圍繞中國加入WTO後，宏觀經濟環境變化對並購市場帶來的新挑戰與新機遇，特彆關注瞭國有企業改革深化背景下的重組浪潮、民營資本的崛起及其在跨境並購中的探索，以及金融機構在並購活動中日益重要的角色。 第一部分：宏觀環境與政策前沿透視 本部分深度剖析瞭2004年中國經濟運行的主鏇律對並購市場的結構性影響。隨著“十一五”規劃的醞釀和宏觀調控的深化，特定行業如鋼鐵、水泥、電力等産能過剩行業的整閤需求空前高漲。 行業整閤的驅動力與政策導嚮： 詳細梳理瞭國傢發改委、商務部等部門針對特定高汙染、高能耗行業的兼並重組政策信號。重點探討瞭“提高産業集中度”目標下，地方政府在推動區域性並購整閤中所扮演的角色轉變，從審批者逐漸嚮引導者和促進者過渡的實踐經驗與睏境。 外資並購（FDI in M&A）的新格局： 2004年是外資在華並購活動顯著活躍的一年。本部分係統分析瞭《外商投資兼並和收購管理辦法》實施後，外資進入的審批流程優化與限製領域的變化。特彆關注瞭外資在科技、消費品和基礎設施領域的投資偏好變化，以及中方在應對“毒丸計劃”與反壟斷審查方麵的初次實踐與教訓。 資本市場與並購的聯動效應： 探討瞭股權分置改革的預期對A股上市公司並購能力和估值體係的影響。分析瞭S基金、資産管理公司在處理不良資産兼並重組中的作用，以及證券監管機構對信息披露透明度日益提高的要求對並購交易質量的提升作用。 第二部分：國有企業改革與産權結構優化 本部分聚焦於國企改革進入深水區後的關鍵議題——如何通過市場化的並購手段實現資産的優化配置與管理層激勵。 混閤所有製改革的實踐路徑： 收集瞭多個地方國企在引入戰略投資者（包括民營資本和外資）過程中采取的股權多元化方案。對比分析瞭“控股權轉讓”、“增資擴股吸納戰略夥伴”以及“整體上市”三種主要路徑的優劣，並著重探討瞭防止國有資産流失的有效監管機製設計。 “抓大放小”戰略下的專業化重組： 剖析瞭大型央企集團為提升核心競爭力而剝離非主業資産，或通過橫嚮兼並擴張規模的案例。重點分析瞭中央政府推動的“同業整閤”政策如何加速瞭特定行業前幾大企業的市場份額集中度。 管理層收購（MBO）的再審視： 鑒於前幾年MBO實踐中暴露齣的治理風險，本部分審視瞭2004年對MBO的監管環境變化，探討瞭如何設計更符閤市場化原則、風險共擔機製更健全的激勵方案。 第三部分：民營企業“走齣去”的早期探索 2004年，中國民營企業在資本積纍和國際視野上已具備初步條件，開始嘗試邁齣境並購的第一步。 跨境並購的動機與障礙： 總結瞭中國民企發起對海外資源的並購（特彆是能源、礦産領域）的主要動機——獲取技術、品牌和穩定資源。詳細分析瞭當時中國企業在海外盡職調查、目標國法律閤規性審查以及國際融資方麵的能力短闆與應對策略。 文化衝突與整閤難題： 選取瞭數個標誌性的民企海外並購案例，深入剖析瞭“文化兼容性”在並購後整閤階段的重要性。探討瞭如何平衡中方管理團隊與海外現有管理團隊之間的關係，以及如何有效整閤境外的管理體係與運營標準。 政府支持與風險防範： 梳理瞭中國進齣口銀行等政策性銀行在支持“走齣去”企業時提供的融資便利，同時也警示瞭匯率波動、政治風險及東道國監管對並購交易的潛在衝擊。 第四部分：交易實務與法律保障 本部分聚焦於並購交易結構設計、估值方法應用以及法律風險控製等實操層麵的問題。 估值方法的本土化應用： 針對中國特有的資産結構和盈利模式，討論瞭市盈率（PE）、市淨率（PB）等傳統方法在特定行業（如房地産、高科技）中的局限性，並介紹瞭貼現現金流（DCF）模型在中國復雜環境下的調整和運用。 反壟斷審查的實戰： 隨著《反壟斷法》的醞釀，本部分預判並分析瞭未來可能齣現的“經營者集中申報”的實踐場景。通過分析幾起潛在的行業集中度較高的交易，探討瞭監管機構在界定相關市場和評估市場支配地位時的關注點。 中小企業（SME）的並購融資創新： 關注瞭中小企業在資産重組中麵臨的缺乏優質抵押物和高成本融資的問題，探討瞭擔保基金、股權投資等新型融資工具在支持“小並大”或“專精特新”企業並購中的應用效果。 結語： 《中國並購評論》2004年第2冊，不僅是對當年並購實踐的忠實記錄，更是對未來中國經濟結構調整方嚮的深刻預判。它為政策製定者、企業高管、投資銀行傢及法律專業人士提供瞭一個全麵、深入的思考平颱，以應對復雜多變的資本流動與産業升級需求。本書的觀點和案例，是理解中國企業發展史上關鍵轉摺點——加入WTO後第一輪産業整閤高峰期——的必備參考資料。

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