内容提要
本书全面介绍了兼并与收购,主要包括兼并和收购的动机、收购战略战术、收购的监管制度和环境、中介机构在兼并收购中的作用、目标企业的估值、收购和兼并的会计处理;收购兼并的支付方法、目标企业的反收购和反兼并的防御策略、分拆和重组、公司在收购兼并中的组织和整合、跨国兼并、企业之间的战略联盟等。本书各章中间穿插着大量的案例,并就典型的收购案例做了专题研究,具有很强的实务性。
本书的读者对象主要是从事投资银行业务的从业人员和股份公司的管理人员、上市公司监管部门的工作人员,也可用作大专院校、科研单位的教学、科研参考用书。
目录
中文版前言
前言
一、导论
二、收购动机
三、收购和公司战略
四、收购的组织效率和人力资源
五、反托拉斯监管
六、收购要约的监管
七、收购的顾问
八、收购战略和战术
九、目标企业的估值
十、兼并与收购会计
十一、收购支付
十二、反收购防御
十三、评估收购的成功性
十四、鉴定收购成果
十五、公司分拆
十六、跨国收购
十七、战略联盟
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我是在寻找提升公司战略规划能力的契机时接触到这本书的,坦白说,我期望得到一些可以直接套用的“最佳实践”清单,但这本书提供给我的,却是更深层次的思维工具。它没有给我一个简单的“怎么做”的食谱,而是教会了我“为什么会这样”的底层逻辑。书中对“价值创造”的定义进行了极具启发性的重构,作者认为,很多并购的失败并非因为出价过高,而是因为对“整合”的理解过于肤浅,仅仅停留在资产和人员的简单叠加。他提出的“能力互补模型”,强调了软性资产,如知识产权、人才网络、市场渠道的深度融合才是关键。我尤其欣赏作者在论证观点时所展现出的那种审慎和克制,他大量引用了行为金融学的研究成果来解释决策中的非理性因素,比如“处置效应”和“羊群效应”如何扭曲了高管们对目标公司的客观评估。这种跨学科的论证方式,让整个论述体系显得异常坚实可靠,而不是那种空泛的商业鼓吹。读完后,我开始重新审视我们内部对于“战略契合度”的评估标准,感觉自己的分析维度被极大地拓宽了。
评分这本书的整体感觉,更像是一部企业历史的编年史,而非一本纯粹的投资指南。作者的叙事视角非常独特,他似乎更关注的是“人”在这些宏大交易中的决策轨迹和心理变化。比如,书中对“创始人综合征”的描述,生动地刻画了那些成功创立一家企业的人,在面对出售或被收购时的复杂情感——那种从掌控者到被动参与者的身份转变所带来的失落与挣扎。这种对个体情感的挖掘,极大地丰富了原本可能显得冰冷的商业主题。此外,作者还花了不少篇幅探讨了监管机构的角色,不仅仅是从合规性的角度,更是从宏观经济稳定和产业政策导向的角度去审视每一次重大的行业整合。他似乎在暗示,每一次大型并购案,都是政府、资本和企业意志三重角力的结果。阅读过程中,我仿佛能听到不同利益相关者在董事会会议室里激烈交锋的声音,那种紧张和策略博弈的张力,通过文字被完美地传达了出来。这本书的价值在于,它提供了一个多维度的透镜,让我们看到商业决策背后错综复杂的社会、政治和心理影响。
评分这本书的行文风格,说实话,带有一种罕见的古典严谨感,但又时不时冒出一些非常犀利的现代洞察。它仿佛一位经验极其丰富的老法官,在审阅完堆积如山的商业文件后,冷静地做出的最终裁决。文字的密度非常高,我常常需要放慢速度,甚至需要回溯阅读才能完全吸收其中的精髓。有一个章节专门讨论了“毒丸计划”和“绿色邮件”这些防御性策略的演变,作者不仅详尽解释了这些机制的运作原理,还巧妙地融入了监管环境的变化,特别是不同司法管辖区对股东利益保护程度的差异如何影响了这些策略的有效性。书中对“股东激进主义”的分析尤其精彩,它将激进投资者视为一种“市场纠错机制”,探讨了当管理层与市场预期产生巨大分歧时,这种外部压力如何迫使企业进行必要的结构调整。我发现作者在阐述复杂法律条款时,总能找到一个非常生活化、易于理解的比喻,比如将杠杆收购比作一把“高风险的双刃剑”,而非简单地将其描绘成一种纯粹的金融工具。这种平衡感,让非法律或金融专业背景的读者也能建立起对核心概念的扎实理解。
评分这本书的封面设计得相当大气,那种深沉的蓝色调搭配着金色的标题字体,立刻给人一种严肃、专业的印象。我本来对这类主题的书籍抱持着一种敬而远之的态度,觉得肯定会充斥着晦涩难懂的财务术语和法律条文,但翻开目录后,我发现作者的切入点非常巧妙。他没有一开始就扎进复杂的交易结构里,而是从历史的角度梳理了现代企业合并浪潮的演变,从早期的铁路合并热潮到二战后的工业整合,再到近二十年科技行业的并购风暴。这种宏观的叙事视角,让读者能先建立起一个清晰的时代背景框架。尤其让我印象深刻的是,书中用大量的篇幅分析了文化冲突在跨国并购中扮演的角色,这部分内容远超我的预期,它深入剖析了不同管理哲学和企业价值观的碰撞如何成为交易失败的主要隐形杀手。作者引用了大量真实的案例,但叙述方式非常生动,像是在讲商业故事而非枯燥的案例分析。比如,他对某次失败的电信业整合的复盘,不仅仅停留在财务报表的分析,更细致地描绘了双方高管团队从最初的蜜月期到后期的互相猜忌,最终导致协同效应完全无法实现的全过程,读起来引人入胜,完全不像是在啃一本教科书。
评分我是在一个非常忙碌的季度中开始阅读这本书的,老实说,我原本担心自己会因为时间碎片化而无法跟上其复杂的主题。但这本书的结构设计非常适合现代读者的阅读习惯。它将内容分成了若干个独立的模块,每个模块都聚焦于一个核心的“退出策略”或“整合阶段的挑战”。这使得我可以根据自己的工作重点,选择性地深入阅读特定的章节。例如,我对“尽职调查”中“知识产权风险”的评估部分特别感兴趣,这一章深入探讨了如何量化一个高科技初创公司核心算法的潜在法律瑕疵,以及这些瑕疵如何影响最终的估值。作者的笔触极其细腻,他没有回避“灰色地带”的问题,而是直接展示了顶级顾问团队是如何在信息不对称的情况下,通过交叉验证和压力测试来降低不确定性的。这本书给我的最大启发是,真正的价值挖掘,往往隐藏在那些最难被量化、最容易被传统财务尽调忽略的领域,比如组织士气、客户粘性、以及前瞻性的技术路线图。它强迫读者跳出数字的牢笼,去思考商业交易的“人性”与“未来潜力”。
评分JUST SO SO,可看可不看。给还行还是较差呢?“还行吧”~
评分擦 海峰译的
评分擦 海峰译的
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