具体描述
在现代市场经济中，公司财务管理关系到企业的成败盈亏。本书以现代股份公司为主要背景，系统全面地阐述了西方公司财务管理的基本原理、技术方法与政策分析，内容包括财务报表分析，现金流量估值方法，资本预算决策等。全书内容实用、案例讲解清楚，体例结构新颖，富有较强的操作性，有助于对西方公司的规划、控制、决策过程认识与了解，借鉴和运用西方财务管理的成功经验。
作者简介
目录信息
第一章 西方公司财务管理基础
第一节 公司与公司财务管理
一、公司的类型及其特征
二、公司财务管理的内涵与职能
三、公司财务管理组织机构
第二节 公司财务管理的目标与内容
一、公司财务管理的目标
二、公司财务管理的基本内容
第三节 金融市场与政府税收
一、金融市场
二、政府税收
第二章 公司财务分析
第一节 资产负债表与利润表
一、资产负债表
二、利润表
第二节 现金流量分析与现金流量表
一、现金流量恒等式及其运用
二、现金流量表
第三节 财务报表分析方法
一、比率分析法
二、共同财务报表分析法
三 运用财务报表应注意的事项
第三章 现金流量估值方法
第一节 现金流量的终值与现值
一、货币时间价值的概念
二、单个现金流量的终值与现值
三、复合现金流量的终值与现值
四、年金的终值与现值
五、无限期年金的现值
第二节 现金流量估值方法的运用
一、评估投资效益
二、计算贴现率
三、确定每期现金流量
四、确定投资期限
五、不同期利率的换算
第三节 债券与股票的估值
一、债券的估值
二 股票的估值
第四章 资本预算决策与分析
第一节 投资效益评估方法
一、净现值法
二、回收期法
三、平均帐面报酬率法
四、内部收益率法
五、获利能力指数法
第二节 资本项目决策
一、项目现金流量及相关概念
二、项目评估的一般程序
三、项目经营现金流量的计算方法
四、净现值方法的若干运用
第三节 资本预算风险分析与控制
一、或然性分析
二、临界分析
三、经营杠杆在资本预算中的运用
第五章 报酬与风险的关系及资本资产订价模型
第一节 资产的报酬与风险
一、关于资产收益率的几个基本概念
二、单项资产的期望收益率与均方差
三、资产组合的期望收益率与均方差
第二节 系统性风险与非系统性风险
一、关于风险的概念
二、系统性与非系统性风险
三、投资的分散化与风险报酬
四、系统性风险的测度
第三节 资本资产订价模型
一、资产的单位风险报酬率
二、证券市场线与资本资产订价模型
三、公司预期收益率与投资者预期收益率的关系
第六章 长期筹资与长期财务计划
第一节 公司长期筹资形式
一、公司股票
二、公司债券
三、长期贷款
第二节 公司长期证券的发行与债券的清偿
一、公司股票发行
二、公司债券发行
三、公司债券的清偿
第三节 公司长期财务计划
一、公司长期财务计划概述
二、长期财务计划方法
三、公司外部筹资需要量与销售额增长率的关系
第七章 资本成本与长期财务政策
第一节 公司资本成本
一、权益资本成本
二、债务资本与优先股成本
三、资本加权平均成本
四、分部门资本成本
五、对筹资费用的处理
第二节 财务杠杆与资本结构政策
一、无税收情况下财务杠杆的影响
二、有税收情况下财务杠杆的影响
三 财务杠杆与财务危机成本
四、最佳资本结构
第三节 股息与股息分配政策
一、股息的类型与股息支付方法
二、股息分配政策应考虑的主要因素
三、股息分配水平的确定
四、股票回购与红股
第八章 短期财务与短期财务计划
第一节 公司短期财务的内容
一、公司短期经营活动与短期财务决策
二、经营周期与现金周期
三、经营周期与现金周期的计算
四、现金周期的意义
第二节 公司短期财务政策
一、短期财务政策的基本类型
二、最佳流动资产规模的确定
三、支持流动资产的资金来源结构的选择
第三节 现金预算与短期财务计划
一、现金预算方法
二、短期融资形式
三、短期投资与短期证券
四、短期财务计划
第九章 短期资产管理
第一节 现金与流动性管理
一、公司持有现金的必要性
二、现金清算差额及其管理
三、目标现金余额的确定
第二节 信用与应收帐款管理
一、销售条件
二、信用分析
三、收帐政策
第三节 存货管理
一、存货的性质与成本
二、最佳存货规模的确定
三、存货管理方法
第十章 国际财务管理
第一节 国际财务管理概述
一、关于国际财务管理的概念
二、国际财务管理的特点
三、国际经营活动及相关的现金流量
第二节 汇率与国际税收
一、外汇市场与汇率
二、汇率决定原理
三、国际税收
第三节 国际财务管理方法
一、国际资本预算中的项目评估方法
二、汇率风险管理技术
三、转移定价
附录
附表一：终值因子表
附表二：现值因子表
附表三：年金终值因子表
附表四：年金现值因子表
参考书目
后记
· · · · · · (收起)
读后感
用户评价
拿到这本《西方公司财务管理》的时候，我本以为它会是那种枯燥乏味的教科书，里面充斥着晦涩难懂的公式和理论。然而，事实证明我的担忧完全是多余的。这本书的叙述方式非常贴近实际，它不是高高在上地讲解概念，而是像一位经验丰富的导师，带着你一步步走进西方企业的财务决策核心。我特别欣赏作者在阐述净现值（NPV）和内部收益率（IRR）时所采用的案例分析。他们并没有简单地给出计算方法，而是深入剖析了在不同经济周期下，这些工具如何在实际的并购、投资和融资决策中发挥作用。比如，书中对阿克曼公司在2008年金融危机前后的资本结构调整进行了详细的模拟，这让我深刻理解了“财务弹性”的真正含义——它不仅仅是负债与权益的比例，更是一种应对不确定性的战略能力。再者，对于期权定价模型的介绍，也远比我之前接触的其他书籍要清晰透彻，他们巧妙地将布莱克-斯科尔斯模型与实际的股票期权激励计划联系起来，让原本抽象的数学模型变得具有商业价值和可操作性。这本书真正教会我的，是如何将财务理论转化为驱动企业价值增长的实际工具，而非仅仅是应付考试的知识点。
我必须承认，我对风险管理和估值章节给予了最高的评价。在财务领域，估值往往是争议最大的环节，因为它夹杂了太多的主观判断。这本书处理估值问题的方式非常审慎和成熟。它没有盲目推崇某一单一模型，而是系统地比较了贴现现金流（DCF）、可比公司分析（Comps）以及可比交易分析（Precedent Transactions）的优缺点、适用场景以及内在偏差。更重要的是，作者详细阐述了“情景分析”和“敏感性分析”在估值过程中的不可替代性。书中提供了一个关于收购一家陷入困境的传统制造业公司的详细案例，通过构建“最佳情景”、“基准情景”和“最差情景”下的估值区间，展示了如何向董事会和投资者传达一个更负责任的估值范围，而不是一个单一、看似精确却充满欺骗性的数字。这种对不确定性的坦诚接纳和量化处理，体现了作者极高的专业素养，让我对书中的每一个估值建议都充满了信任感。
这本书的语言风格和词汇选择，体现出一种罕见的严谨与优雅的平衡。它既没有掉进学术论文的僵硬窠臼，也没有流于商业畅销书的肤浅。作者的行文如行云流水般顺畅，即便是处理复杂的金融衍生品或税收筹划问题时，也能用清晰、精准的语言进行概括和解释。我欣赏书中对一些关键术语的界定，它们往往比标准词典的定义更加贴合实际的商业语境。例如，对于“资本成本”的解释，作者不仅仅停留在加权平均资本成本（WACC）的计算上，而是深入探讨了如何根据信息不对称性、市场流动性溢价等非传统因素，对WACC进行“动态调整”。这种对细节的关注，使得本书不仅适合初学者建立基础框架，更适合有一定经验的专业人士进行深入的反思和校验。可以说，这是一本能够陪伴读者在职业生涯中不断成长的参考书，它的价值随着阅读者经验的增长而不断提升。
阅读体验上，这本书的结构设计简直堪称典范。它不是那种平铺直叙、一次性抛出所有信息的书。作者高明地采用了“问题驱动”的教学法。每一章的开始，都会先抛出一个真实的公司困境，比如“一家快速扩张的科技初创公司如何平衡研发投入与债务融资的风险？”；然后，作者才逐步引入所需的财务工具和模型来解决这个问题。这种方式极大地提升了阅读的连贯性和吸引力。我发现自己不再是被动地接受知识，而是在主动地寻找解决方案。特别是涉及到国际财务管理的部分，书中对汇率风险对冲策略的讲解，不再是单纯地罗列远期合约、期货、期权等工具，而是设置了一个情景：一家在欧洲和美国都有大量业务的公司，如何构建一个成本效益最优的风险管理组合。这种“情景模拟”的教学方式，让抽象的对冲概念瞬间具象化，极大地降低了学习曲线。对于我这种偏向实战操作的读者来说，这种组织结构远比传统的章节划分要有效得多，它构建了一个内在的逻辑闭环。
这本书的深度和广度都令人印象深刻，但最让我感到惊喜的是它对“公司治理与财务决策”之间关系的探讨。现在的金融市场，光懂算账是远远不够的，你必须理解决策背后的权力结构和利益冲突。这本书在这方面做得非常出色。它没有回避代理人问题（Agency Problem）的复杂性，而是通过分析几家著名的跨国公司治理失败案例，揭示了当管理层与股东利益不一致时，财务杠杆、股利政策甚至现金流管理都会走向歧途。我尤其对其中关于“高管薪酬设计与风险承担”那一章节印象深刻。作者巧妙地将行为金融学的视角引入，解释了为什么过度依赖股票期权可能导致管理层采取过度冒险的短期策略，从而损害长期股东价值。这种跨学科的视角，使得整本书的理论框架更加立体和坚实。它让我意识到，优秀的财务管理，本质上是一种平衡的艺术：如何在追求利润最大化的同时，有效地约束自利行为，确保所有利益相关者都能从中获益。这种对商业现实的深刻洞察，是很多纯粹技术性教材所不具备的。
