具体描述
本书是一本关于学习如何交易期权的完全手册，内容基础，语言浅显易懂。本书作者为两位多年从事期权交易的专业人士，全书内容来自于他们的专业知识和多年的培训期权入门者的经验。最为难得的是作者摈弃了复杂的数学公式，用简单平实的语言，由浅入深地将读者带入期权交易的神秘世界。
本书分为四个部分：
第一部分讲述的是期权的基本特点和有关于期权定价公式、期权的风险、波动率、基本交易策略以及期权的合成方法。
第二部分着重于复杂一些的期权策略的讲解，并根据投资者对市场的不同预期，分别介绍可以在这种市场中获利的期权策略。
第三部分将讨论做市商在期权市场中的角色，做市商是如何做市的，交易所及其会员，如何获得并读懂交易行情以及股票和期权的执行等实际的问题。
第四部分将告诉投资者如何设置交易室、如何选择经纪商和数据提供商，以及选择现有的期权分析软件的原则等。
作者简介
迈克尔·威廉斯（Michael S. Williams） 在成为太平洋股票交易所（PCX）的交易会员10年之后，于1999年和他人一起创建了Market Compass公司。威廉斯先生曾作为场内的机构经纪人，为摩根士丹利、高盛、美邦（Smith Barney）和瑞士银行等世界知名金融机构服务。后来，他开始了作为股票期权做市商的职业生涯，主要从事有关科技股票和半导体股票的期权交易。
威廉斯先生曾供职于太平洋股票交易所的期权上市与宣传委员会（Options Listing and Marketing Committees）。同时，他还是太平洋股票交易所的认证讲师，经常作为特邀演讲嘉宾参加在全美各地举办的演讲会，其中包括加州的佩珀代因大学（Pepperdine University）、犹他州的韦伯州立大学和美国证券与交易委员会（SEC）等。
埃米·霍夫曼（Amy S. Hoffman） 也是Market Compass公司的创始人之一，现任该公司的副总裁。她曾作为做市商，受一些对冲基金的委托在太平洋股票交易所交易，后转为独立的个人做市商。她于1989年开始在金融领域的工作，当时是一名合规专员，不久又作为公司交易员任职于一家大型商品期货公司。霍夫曼女士现在除了担任太平洋股票交易所和期权工业协会（Options Industry Council）的讲师之外，还经常在互联网上的“On24”节目上发表对市场的评论和分析
目录信息
作者简介
前言
第1章 初识期权 / 1
为什么要交易股票期权 / 1
期权的早期历史 / 2
现代期权产业的诞生和兴起 / 4
期权概念的综述 / 6
第2章 股票期权的基本属性 / 9
标的证券 / 10
股票期权的种类 / 11
执行价格（履约价格） / 13
期权的到期周期 / 14
合约乘数 / 15
期权的风格 / 17
同系列期权的定义 / 20
读懂期权的报价 / 20
第3章 期权的基本策略 / 24
买入股票 / 25
卖空股票 / 26
买入看涨期权 / 27
卖空看涨期权 / 28
买入看跌期权 / 29
卖空看跌期权 / 31
如何绘制期权的损益曲线 / 32
第4章 期权的定价 / 35
期权的三种状态 / 35
期权的内涵价值 / 37
期权的时间价值 / 38
定价模型的概述 / 40
定价模型所需的参量 / 42
理论价值与市场价格 / 48
第5章 期权的波动率 / 50
波动率的度量 / 50
影响隐含波动率大小的因素 / 52
隐含波动率的重要性 / 54
定价模型和股票价格的统计 / 56
波动率、标准差和平均值 / 58
定价模型和期权理论价值 / 59
第6章 合成期权组合 / 62
一个例子 / 62
期权组合的价值 / 68
合成期权组合的三角关系 / 69
转换套购和反向套购 / 71
第7章 期权风险的度量 / 75
希腊字母所代表的期权风险 / 76
delta风险 / 78
gamma风险 / 84
theta风险 / 88
rho风险 / 89
vega风险 / 91
第8章 组合交易 / 94
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—交易员 / 96
在恐慌性抛售中抓住反弹的机会—做市商 / 102
对于组合交易的一般性看法 / 105
第9章 期权策略 / 112
对市场走势的预测 / 113
价差套利 / 113
期权策略的分步建仓 / 114
牛市策略 / 115
熊市策略 / 138
中性策略 / 160
波动市策略（逆向套利） / 182
蝶式套利的秘密 / 193
减少风险的策略 / 215
第10章 期权的做市商制度 / 223
谁是做市商 / 223
个人交易员 vs. 做市商 / 224
做市商的交易风格 / 225
做市商的交易方法 / 228
做市商是如何交易的 / 229
第11章 期权市场 / 235
股票市场 / 235
交易所 / 237
重要的指数 / 249
第12章 开始交易 / 256
交易股票和期权 / 256
期权订单的执行方式 / 263
交易账户 / 269
期权合约的执行或指派程序 / 270
经纪人和经纪公司 / 272
数据提供商 / 274
附 录
附录A 常见委托类型
附录B 有关期权策略的一些计算公式
附录C 常用的股票指数及代码
附录D 期权合约的到期周期
附录E 分数到小数的换算表
附录F 期权清算公司OCC及交易所
附录G 期权内涵价值和时间价值的计算公式
附录H 期权定价模型
· · · · · · (收起)
读后感
这个书，价格公道，分量实足。 很节约纸张，文字太小了。估计要是中信出这本书，至少定价到70+，书的厚度会翻一倍。 套利部分讲得比较透，有一定的实战意义。 如果能再讲一些非传统的套利思路的话，就更好了。 期权还真是程序化来做比较好。
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用户评价
《期权市场基础》这本书的语言风格非常亲切，就像是一位经验丰富的老师在循循善诱地指导学生。作者在讲解一些稍显复杂的概念时，总是会穿插一些幽默的例子或者生动的故事，让原本枯燥的理论变得有趣起来。我尤其喜欢书中对“希腊字母”（Delta, Gamma, Theta, Vega）的介绍，这些概念听起来非常专业，但在作者的解释下，我终于明白了它们各自代表的含义以及在期权定价和风险管理中的作用。虽然目前我还没有深入研究这些“希腊字母”的计算公式，但至少我对它们有了初步的认识，知道它们是期权交易中不可或缺的工具。这本书为我打下了坚实的基础，让我对未来更深入地学习期权交易充满了信心。
这本书简直是打开了新世界的大门！作为一名完全的金融小白，我一直对期权市场感到既好奇又畏惧，总觉得那是一个只有专业人士才能玩转的复杂领域。然而，《期权市场基础》这本书彻底改变了我的看法。作者用极其浅显易懂的语言，将期权最核心的概念——什么是期权、期权的分类（看涨期权和看跌期权）、以及它们基本的买卖逻辑，掰开了揉碎了讲清楚了。我尤其喜欢书中大量的图示和比喻，比如将期权比作一种“权利”而非“义务”，这一下子就让我抓住了关键。书中还循序渐进地介绍了期权的价格是如何形成的，有哪些因素会影响它，比如标的资产价格、到期时间、波动率等等。虽然还没有深入到复杂的交易策略，但光是理解了这些最基础的“为什么”，就已经让我豁然开朗。读完第一部分，我感觉自己不再是被动的旁观者，而是能够理解市场上正在发生什么。
这本书最大的亮点在于它对期权交易中风险控制的强调。我之前看的一些关于投资的书籍，往往更多地聚焦于如何“赚钱”，而对于“亏钱”的应对策略却着墨不多。《期权市场基础》在这方面做得非常出色。它不仅讲解了期权本身的风险，比如可能面临的最大损失，还详细阐述了不同期权头寸可能带来的不同风险敞口。书中反复强调了“了解自己的风险承受能力”的重要性，并给出了一些初学者在构建期权组合时需要注意的原则，例如不要将所有资金投入单一期权。我特别印象深刻的是关于“保证金”和“强制平仓”的章节，虽然听起来有些技术性，但作者的解释让我能够理解为什么在某些情况下，投资者的损失可能会超出预期。这就像给我的投资之路提前打上了一个“安全垫”，让我知道在追求收益的同时，如何更好地保护自己的本金。
我特别欣赏这本书在介绍期权交易时所展现出的中立和客观态度。它并没有过度夸大期权交易的盈利潜力，也没有回避其固有的风险和复杂性。相反，它以一种非常务实的风格，向读者展现了期权市场的全貌。在介绍不同的期权策略时，作者总是会同时提及该策略的优点和潜在的缺点，以及适合在何种市场环境下使用。这让我能够更全面地认识期权交易，而不是被片面的信息所误导。书中对“时间价值衰减”这个概念的阐述尤为精彩，它清晰地解释了为什么期权会随着到期日的临近而价值缩水，这对于避免一些初学者常犯的错误至关重要。
这本书的实践指导性超出了我的预期。我本以为它会是一本偏向理论的书籍，更多地介绍概念和原理，但《期权市场基础》却非常注重将理论与实际操作相结合。书中提供了很多模拟交易的场景和案例分析，让我能够将学到的知识应用到具体的“模拟”交易中。我喜欢它提出的“情景分析”，通过不同的市场行情预测，来展示期权买卖双方的不同收益和损失情况。虽然书中没有直接提供具体的“买什么期权”的建议，但它教会了我如何“思考”一个期权交易。例如，在判断市场会上涨时，可以考虑买入看涨期权；而在预测市场会下跌时，可以考虑买入看跌期权。这种思维方式的转变，远比记住几个具体的期权代码要重要得多。
交易员的视角很有趣，从中可以看到期权的无限魅力，工具是中性的，关键还是人。
交易员从实操出发写书，我这样的外行也能看懂。不过无论如何，趋势看错了都会亏，而趋势如何预测准确呢？应该只能赌吧。
还不错，交易员视角的分析，不过真正要弄懂还得自己上手。
期权基础部分知识讲不错，特别是合成期权这块。
交易员的视角很有趣，从中可以看到期权的无限魅力，工具是中性的，关键还是人。
